今年以来，民间固定资产投资增速加速下滑。根据国家统计局公布的4月份民间固定资产投资数据，民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为62.1%，其趋势对中国经济未来走向影响较大。

                                                                   数据来源：国家统计局

　　分地区看，西部地区增长2.9%，东北地区下降23.1%，成为主要减少地区。分行业看，煤炭等采矿业和传统制造业等下滑较快。两类因素合并看来，对资源依赖较大、传统制造业升级较慢的地区和行业，投资减速最快。

从今年一季度看，天量信贷与民间投资增速下滑明显背离，反映民间投资融资难困境。

                                                                       数据来源：Wind

当然需求不旺也是部分原因。自2014年以来，从股权投资、股市、债市与房地产市场相继红火看，民间资金实业投资机会不足、脱实入虚、实业空心化趋向值得警惕。

参照美日韩转型期经验，如何把民间资金引向产业并购、整合和升级，引向以研发和创新驱动的扩大产能和市场投资，并以融资便利为鼓励，是长期方向，也是我们证券投资所关注的产业成长之道。